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养老金有大动作,新一轮上涨就要开始了?(附策略)

周末,依旧大事不断,创业板注册制首批新股定于8月24日上市,券商租用第三方网络平台展业迎新规……下周A股将怎么走?又有哪些大事值得关注?

汇总机构最新观点可以发现,机构对A股后市不悲观。多家券商指出,回调即是买入机会。在配置上,研究机构大多认为中期主线仍是“科技+消费+医药”,而短期更看好周期股。

周末大事一览

1、郭树清:引导理财、保险等为资本市场增加长期稳定资金,推动养老金在资本市场占比达到世界平均水平……

养老金有大动作,新一轮上涨就要开始了?(附策略)

中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清日前在《求是》发文指出,要坚持社会主义市场经济改革方向,加快转变金融业发展方式。推动金融结构同经济社会发展相适应,促进融资便利化,降低实体经济成本,提高资源配置效率。健全金融机构法人治理,矫正大股东操纵和内部人控制两种不良倾向。不断完善资本市场基础制度,引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金。加快养老保险第二和第三支柱建设,推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平。

分析认为,因为保险资金体量较大,此外养老保险第三支柱在发展的过程中还会积聚更多资金,这些长期资金进入资本市场,将对资本市场带来长期利好。

与一些发达国家相比,我国养老基金在资本市场上的占比还是比较低的。其中很重要的原因是养老保险第二和第三支柱发展还有提升空间,如果这块发展起来,养老基金规模将会变大,相应地进入资本市场的资金规模将更多。而资本市场的长期向好,也会为保险业和其他金融行业的投资收益率及资产的保值增值提供基础。

3、国内首个新冠疫苗专利获批

据国家知识产权局消息,由军科院军事医学研究院陈薇院士团队及康希诺生物联合申报的新冠疫苗(Ad5-nCoV疫苗)专利申请已被授予专利权,这是我国首个新冠疫苗专利。该专利于今年3月18日申请,8月11日授权。

4、创业板20%涨跌幅来了,对A股有何影响?注册制开板日期正式敲定:24日启动

8月14日深交所正式官宣,计划于8月24日组织创业板注册制首批企业上市,距离创业板注册制正式实施(6月12日)已有63天。值得注意的是,本次深交所在公告中并未披露首批家数。要提醒的是,24日创业板所有股票将实行涨跌幅20%机制。

5、央行:进一步便利境外投资者使用人民币投资境内债券和股票

央行发布2020年人民币国际化报告,报告指出,未来,将继续以服务实体经济为导向,坚持市场化原则,稳步推进人民币国际化。一是坚持市场驱动。二是继续推动国内金融市场开放和基础设施互联互通。进一步便利境外投资者使用人民币投资境内债券和股票。三是引导离岸人民币市场健康发展。四是完善宏观审慎管理。加强对跨境资金流动的监测、分析和预警,做好逆周期调节,防范跨境资金流动风险。

6、证监会核发6家企业IPO批文

近日,我会按法定程序核准了以下企业的首发申请:上海华峰铝业股份有限公司,杭州豪悦护理用品股份有限公司,上海中谷物流股份有限公司,瑞鹄汽车模具股份有限公司,优彩环保资源科技股份有限公司,广东天禾农资股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股文件。

7、5000亿元逆回购到期

下周,央行公开市场有5000亿元逆回购资金到期,8月20日,还有500亿元1个月国库定存到期。

本周央行公开市场有4100亿元资金到期,其中8月14日有100亿元逆回购到期,8月15日有4000亿元MLF到期,原本于15日(周日)到期的4000亿元MLF资金因遇周末顺延至17日(下周一)回笼。央行本周共进行5000亿元逆回购操作,因此净投放4900亿元。

此外,央行将于8月17日对本月到期的两笔中期借贷便利(MLF)一次性续做,具体操作金额将根据市场需求等情况确定。

8、下周两市解禁市值约400亿元

据Wind数据显示,下周沪深两市限售股上市数量共计61.33亿股,以周五收盘价计算,市值约438.38亿元,较本周环比下降了39%,是连续第四周环比下降。4股解禁市值在50亿元以上,分别是秦港股份、中国出版、春风动力和爱乐达。

养老金有大动作,新一轮上涨就要开始了?(附策略)

10大券商策略摘要

1、海通策略:牛市3浪上涨趋势没变

海通策略研报中称,当前宏观流动性整体仍偏松,力度变小但方向没变,微观流动性依然宽裕。回顾历史,宏观流动性拐点领先股市拐点,微观流动性拐点与股市拐点同步性更强。基本面正稳步回升,牛市3浪上涨趋势没变,券商+科技是主线,三季度兼顾早周期,四季度重视低估品轮涨。

2、中信证券:下一轮上涨渐行渐近

中信证券最新研报认为,8月市场受到的任何冲击,都是入场布局的好时机。下一轮上涨渐行渐近,建议把握政策预期扰动带来的机遇,积极布局潜在的领涨品种,重点关注3条主线:受益于弱美元和商品/能源涨价的板块;受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种;绝对估值足够低且已相对消化利空因素的保险和银行。

3、广发策略:当前A股仍处于“盈利弱修复+流动性维持宽松”的权益友好环境

广发策略指出,疫苗利好消息有利于经济修复预期。年内大类资产表现节奏的关键取决于货币政策趋势收紧和疫苗取得更实质进展这两者的时间先后顺序。

当前A股仍处于“盈利弱修复+流动性维持宽松”的权益友好环境。前期疫情受损的链条中,有色、化工、建材、汽车、轻工有望率先开启主动补库周期。牛市贝塔主线泛化自主可控中寻找估值相对合理的龙头,及疫情受损链条业绩修复顺周期的阿尔法“修复”:1.投资内循环(有色、化工、建材);2.金融内循环(非银金融);3.制造内循环(军工、新能源车)。主题投资关注国企改革(上海、深圳国资区域试验)。

4、光大证券:关注低估值和业绩主线

截至周五收盘,A股各指数涨跌分化明显,主板表现优于中小创,行业轮动加快,低估值滞涨板块本周表——报告副标题现较好,军工等前期强势板块跌幅较大,两市成交量持续缩量,市场观望情绪浓厚。消息层面,7月份M2同比增速下降至10.7%,往后看,下半年货币政策仍存在边际收紧趋势,但投资者无需过度担忧,下半年货币政策虽会有所收紧,但整体仍将保持宽松,货币政策大幅收紧的概率较低。经济数据方面,7月份投资、消费、生产数据延续复苏势头,经济复苏将带动企业盈利改善,未来企业盈利将成为推动市场上行的新动能。配置上,近期市场行业轮动较快,因而不建议投资者频繁交易,投资者可以沿“低估值滞涨板块补涨”和“中报业绩出色”两条主线挖掘投资机会,建议重点关注受益于PPI回升的部分低估值周期板块、中报业绩出色的食品饮料等板块,以及利空出尽的金融板块。

5、招商证券:A股仍处在2019年的上行周期过程中

招商证券表示,当前,宏观货币条件悄然生变,测算的超额流动性增速转负。累计新增社融增速维持高位,投资增速持续回升,符合“从流动性驱动到基本面驱动”的逻辑。而8月24日,创业板交易机制将会发生变化,存量个股涨跌停板变为20%。我们分析了历史上机制变化对市场的影响,关注创业板交易机制改革后波动可能会加剧的情况。不过我们认为A股仍处在2019年的上行周期过程中,如遇调整则可按照“2020年挖坑”的方向布局,以金融为代表的低估值、汽车家居等可选消费,消费电子和电动智能汽车是重点调仓布局的方向。

6、兴业证券:市场进入横盘整理、震荡调整阶段

短期经济基本面复苏小有波折,但海外疫情回落、欧洲复苏基金推出,内外需仍处于共振向上的复苏期。中报季临近,经过前期市场上涨拔估值后,业绩进入关键验证期。美国大选进入关键期,第一阶段贸易协定评估会举行在即,美方出牌频率可能较前期增加,外部不确定性加大。整体而言,经济复苏期+业绩验证期+美国大选关键期,多期叠加,市场波动率较前期提升。市场由此前的单边快速上涨,进入横盘整理、震荡调整阶段。

7、西南证券:当前指数慢牛态势不变

当前市场虽然有所回调,但总体趋势依然向上。从四个维度来看,当前指数慢牛态势不变,结构性行情值得期待。

从资金入市情况来看,北上资金开始重新净买入,而新发基金充足将为下半年的市场带来可观的增量资金。从8月第二周开始,北上资金恢复净流入,净流入规模近70亿元,市场也开始企稳。而新发基金更是为市场提供了充足的弹药:刚刚过去的7月份,新发基金规模达到创纪录的6600多亿元。这将为市场带来可观的增量资金。

8、中银证券:A股蓄势下一轮上涨

A股上行趋势不改,蓄势下一轮上涨。经历了7月以来的快速反弹,市场估值水平得到了快速修复,随着宏观流动性增量的边际变化以及近期中美摩擦的阶段性升温,市场观望情绪浓厚,短期缩量震荡格局延续。而中期来看,本轮A股趋势行情的大逻辑仍在演绎:基本面仍处上行趋势之中,全球经济复苏进行时,而国内基本面相对优势突出,宏观流动性虽难以维持前期极度宽松的环境,但当前基本面环境尚不足以引发国内货币政策的进一步收紧,而微观层面国内外增量资金仍处于加速进场的配置阶段。因此,市场上行趋势仍在,中美摩擦带来的短期波动将成为逢低布局的好时机。配置方面,依然建议坚守盈利趋势上行的成长主线,关注以消费电子、新能源车为代表的硬科技板块。

9、国君策略:3100-3400点震荡望延续 短期挑战震荡上沿

当下分歧不断加大:乐观的声音认为全球新一轮流动性宽松可能开启,中美发酵可能性不大,盈利逐季修复;悲观的声音认为全球流动性宽松基本宣告结束,经济复苏计划破产,黄金称王。我们认为,3100-3400震荡望延续,短期挑战震荡上沿,中期震荡中枢逐步上行。1)盈利角度,经济逐步改善,企业盈利持续回升,随着半年报密集披露期来临,盈利对市场支撑将增强。2)风险偏好角度,近期中美就第一阶段经贸协议示好,牢固市场预期底线和信心。3)无风险利率角度,长期利率回落预期难改,居民存款充裕,无风险利率下行带来增量资金的逻辑仍在。

10、安信证券:市场在未来一段时间将主要呈现出“震荡向上”的格局

安信证券最新研报认为,近期市场担忧的两大因素:流动性收紧和大选前中美关系的不确定性,我们认为出现了好于市场预期的迹象。同时,中美疫苗的渐行渐近也将有利于市场复苏预期提升,进入对后疫情时代的展望,我们认为市场在未来一段时间将主要呈现出“震荡向上”的格局,在此趋势下A股复苏牛有望挑战新的高度。在此逻辑下,顺周期板块会有补涨和修复性质的表现,同时我们也需要注意复苏依然是缓慢的,风格未必是一边倒的。

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